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北京本领10月30日，谷歌母公司Alphabet发布了铁心9月30日的2025财年第三季度财报，从数据看营收和利润齐向上市集预期天元证券官网-在线股票配资_在线股票杠杆注册，且季度营收初次冲破1000亿好意思元。铁心发稿谷歌(GOOGL.US) 盘后涨超6%，本年以来其股价涨幅约45%。
谷歌CEO桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）在外交平台示意，千亿营收成绩于公司主要业务板块的两位数增长，“5年前咱们的季度营收为500亿好意思元”。在帖子下马斯克也参与互动示意“干得好（Nice work）”，皮查伊则回复称“令东谈主感奋的事情行将到来”。
具体到财报数据，Alphabet第三季度营收约为1023.5亿好意思元，较上年同期的882.7亿好意思元增长16%，按固定汇率野心同比增长15%；净利润为349.8亿好意思元，较上年同期的263亿好意思元增长33%。
“在树立空间有限、市集急需进一步高涨原理的时候，谷歌硬是交了一份漂亮的事迹，来延续我方的重估之路。”海豚投研发表不雅点合计，从收入端看告白和云业务的推崇齐很可以，谷歌同期吃到了AI产业海潮下上游和卑鄙的发展红利。
从营收组成来看，谷歌主营业务分为告白业务、云业务以偏激他业务（Google Play、硬件、YouTube订阅收入）三部分，告白业务和云业务是谷歌的中枢相沿。
尽管AI竞争加重，传统搜索被质疑会被AI搜索替代，但让市集偶而的是，谷歌的搜索和告白仍显清晰两位数增长。三季度谷歌的告白收入742亿好意思元，全体增长9.9%。搜索部门当季收入为565.6亿好意思元的收入，较上年同期增长了15%。
“之是以搜索侵蚀的预期迟迟幻灭，内容上也曾敌手不够强以及谷歌自己生态的普遍，才让谷歌的转型之路相对悠闲。”海豚投研合计，增长驱动主要来自于AI Overviews、AI Mode对搜索查询量的晋升。
云业务板块是谷歌的第二增长弧线，往日一年签单势头苍劲，景气度连续。三季度这一收入为151.5亿好意思元，同比增长35%，高于预期的147.4亿好意思元。云业务推崇主要看集合的未践约订单（Revenue Backlog），皮查伊在财报会议上示意，谷歌云业务加快发展，本季度末积压订单额达到1550亿好意思元。市集瞻望，有了这些订单存货，云业务的收入增速可以在一段本领连接保持在30%以上。
由于对AI的苍劲需求，谷歌还文告增多2025财年的预期成本开销。“跟着咱们业务的增长和云客户的需求，咱们目下瞻望2025年的成本开销将在910亿至930亿好意思元之间。”不外，这要小于市集预期的950亿。
海豚投研合计，反控制风险开释，暂时没了监管的黄雀伺蝉后，谷歌初始了AI重估之路。在OpenAI找到贸易化大杀器前，以及在处分层有解析初始管控来岁开销时，分析师合计谷歌可以先享受一段本领AI赋能下业务顺风带来的箝制良性溢价。
“OpenAI等AI敌手，大模子才气可以，但产物口头还不够具有思象力和颠覆性、以及贸易化生态搭建也还需迟缓打磨。近期OpenAI上线的AI浏览器，即是产物颠覆力还不到火候，如若仅仅竭力去效法现存产物套壳ChatGPT，那么进口价值仍然会存在目下掌抓场景的传统巨头手中。”海豚投研示意，但后续不管是谷歌也曾OpenAI等公司还会不竭出招，值得良好追踪。
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刘晓洁
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